ФРС сохраняет ключевую ставку: стабильность на фоне вызовов
Фото: kommersant.ru
На майском заседании Федеральная резервная система (ФРС) подтвердила решение о сохранении ключевой ставки в диапазоне 4,25–4,5% годовых. Это ожидаемый шаг, отражающий баланс между устойчивостью экономики и неопределенностью в торговой политике. Даже временное снижение ВВП в первом квартале и замедление дефлятора потребительских расходов не изменили курс регулятора. Эксперты прогнозируют возврат к смягчению денежно-кредитной политики не ранее июля.
Инфляционные тенденции: временное замедление роста цен
По данным ФРС, инфляция в марте снизилась до 2,4%, а дефлятор потребительских расходов (PCE) составил 2,3%. Однако регулятор ожидает ускорения роста цен в ближайшие месяцы, особенно на фоне увеличения стоимости импорта и продукции местных производителей. Прогноз на 2025 год повышен до 2,7%, что подчеркивает важность текущей стабильности. Глава ФРС Джером Пауэлл связал рост инфляционных ожиданий с торговыми ограничениями, выразив уверенность в возврате к целевым 2% в среднесрочной перспективе.
Рынок труда демонстрирует устойчивость
Апрельская статистика подтвердила стабильность занятости: прирост рабочих мест достиг 177 тыс., а уровень безработицы остался на отметке 4,2%. Эти данные стали дополнительным аргументом для сохранения текущего курса ФРС. Джером Пауэлл отметил, что, несмотря на риски, связанные с торговой политикой, фундаментальные показатели рынка труда остаются сильными.
Динамика деловой активности: умеренный рост сохраняется
Композитный индекс PMI в апреле снизился до 50,6 пункта, оставаясь в зоне роста. Промышленный сектор показал минимальные значения с конца 2023 года, а сфера услуг замедлилась до 50,8 пункта. При этом ФРС рассматривает временное сокращение ВВП в первом квартале как следствие сезонных факторов, не влияющих на общий тренд экономического расширения.
Прогнозы аналитиков: три снижения ставки до конца года
Экономисты Goldman Sachs и эксперты Trading Economics ожидают трех этапов смягчения монетарной политики в 2024 году с суммарным снижением ставки на 75 б.п. Citi прогнозирует более активные шаги в 2025-м при изменении макроэкономических условий. Эти оценки отражают уверенность в способности ФРС гибко реагировать на вызовы при сохранении позитивного сценария.
Джером Пауэлл о перспективах монетарной политики
На пресс-конференции глава ФРС подчеркнул приверженность данным подходам: «Наша цель — обеспечить мягкую посадку экономики, и текущие показатели дают основания для осторожного оптимизма». Регулятор намерен продолжать мониторинг данных, сохраняя пространство для манёвра в условиях глобальной неопределенности.
