Центральный банк России обозначил недочеты в коммуникации относительно будущего ключевой ставки. Об этом открыто заявила председатель регулятора Эльвира Набиуллина.
Глава ЦБ пояснила, что после увеличения ставки до 16% год назад инвесторы и деловые круги ошибочно восприняли это как пик ужесточения денежно-кредитной политики. Многие ожидали скорого смягчения условий, что побудило компании активно привлекать кредиты по высоким процентным ставкам.
"Основной посыл о предстоящем снижении ставки был услышан, однако важное условие — необходимость предварительного устойчивого замедления инфляции — не всегда учитывалось. Это породило завышенные ожидания быстрого изменения ДКП", — прокомментировала Эльвира Набиуллина.
Эльвира Набиуллина глава ЦБ
Тремасов: ЦБ будет плавно снижать ставку вслед за инфляцией
Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов в конце октября отметил позитивную динамику — возвращение экономики к сбалансированному росту. Эксперт уточнил, что пик перегрева пришелся на конец 2024 года, когда спрос значительно опережал предложение, тогда как в 2025 году ожидается плавное сокращение этого разрыва и достижение равновесия.
"Этот фундаментальный тренд будет способствовать дальнейшему ослаблению инфляционного давления. Ключевая ставка будет снижаться синхронно с замедлением роста цен", — заверил Тремасов.
Он подчеркнул важность взвешенного подхода на текущем этапе. Осторожная денежно-кредитная политика, которой придерживается ЦБ, признана наиболее эффективной стратегией.
Эксперт ЦБ предупреждает о рисках излишне быстрого смягчения
За последние пять месяцев Центробанк последовательно снизил ключевую ставку на 4,5 процентных пункта — с 21% до 16,5% годовых. Последнее изменение произошло в октябре.
До конца года запланировано лишь одно заседание Совета директоров ЦБ, где может быть принято решение о дальнейшей корректировке ставки.
Кирилл Тремасов обратил внимание на сдерживающие факторы: активное снижение ставки в текущих макроэкономических условиях несет риски нового инфляционного всплеска. "Продолжение ускоренного смягчения денежно-кредитной политики может быть сопряжено с опасностью для экономической стабильности", — отметил советник.
